受此消息影響，近期國內(nèi)一度出現(xiàn)搶鹽的浪潮，鹽業(yè)公司股價(jià)隨即全面大漲。江鹽集團(tuán)股價(jià)在8月22日大漲后，8月23日再度漲停。當(dāng)日，相關(guān)概念股持續(xù)走強(qiáng)，除江鹽集團(tuán)外，大湖股份、蘇鹽井神也被漲停，雪天鹽業(yè)上漲9.02%，中鹽化工上漲6.71%。一時(shí)，鹽業(yè)上市公司股價(jià)幾乎都連續(xù)上漲。

自8月25日起，該板塊又迅速回落，其中江鹽集團(tuán)股價(jià)由18.60元跌至9月7日收盤的12.58元，跌幅為近30%。蘇鹽井神股價(jià)由8月25日的12.09元跌至9月7日收盤的9.28元，跌幅為20%左右。在經(jīng)歷過短暫的瘋狂后，鹽業(yè)公司股價(jià)基本都回落至正常水平。像云南能投甚至出現(xiàn)了股價(jià)三連跌的情況，可見日本核廢水排海對(duì)鹽業(yè)公司影響巨大。

日本排海事件對(duì)鹽業(yè)相關(guān)概念股帶來怎樣的震蕩?鹽業(yè)板塊的未來走勢(shì)是怎樣的？

1

鹽業(yè)公司從來沒有高利潤

投資人丁麗不會(huì)因?yàn)橥话l(fā)新聞事件而下重注，而是會(huì)結(jié)合企業(yè)自身營收和成長性進(jìn)行理性分析。在日本排海事件后，丁麗很多伙伴都追上了鹽業(yè)公司，丁麗不為所動(dòng)的原因是鹽業(yè)供應(yīng)是民生保障工程，鹽業(yè)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)在一般。

“我國井礦鹽儲(chǔ)備量驚人，根本不用擔(dān)心沒鹽吃，而井礦鹽完全不用擔(dān)心日本排海污染的影響，那些搶鹽的人完全是杞人憂天，人為制造了恐慌，搶鹽給鹽業(yè)公司帶來短暫的紅利，但回歸理性后，他們的股價(jià)也回歸正常?！倍←悓?duì)消費(fèi)者搶鹽表示不解，同時(shí)也為自己當(dāng)時(shí)未跟進(jìn)大熱的鹽業(yè)股而慶幸。

以江鹽集團(tuán)為例，上半年江鹽集團(tuán)總營收14.59億元，凈利潤2.376億元，同比分別下滑5.54%和8.94%，其中毛利率和凈利率分別由去年同期的36.41%和17.56%下滑至35.1%和16.93%。分別下滑了1.31和0.63個(gè)百分點(diǎn)。在上半年江鹽集團(tuán)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)同比環(huán)比均出現(xiàn)不同程度的下滑。

2022年，江鹽集團(tuán)整體營收不俗，總營收29.36億元，同比增長42.86%，凈利潤4.213億元，同比增長131.58%。但即便如此，江鹽集團(tuán)的毛利率和凈利率也不過34.01%和14.92%，14.92%的凈利率，為江鹽集團(tuán)近五年最高記錄，此前2018年和2019年的凈利率分別為4.8%和3.06%，這樣的賺錢能力，很難讓人將鹽業(yè)和高利潤聯(lián)系到一起。

另外一家鹽業(yè)公司云南能投上半年的業(yè)績就相對(duì)比較出色，上半年云南能投總營收12.89億元，同比增長5.24%，歸母凈利潤2.981億元，同比增幅達(dá)69.08%。毛利率46.67%，同比去年同期的41.41%提升了近5個(gè)百分點(diǎn)，凈利率22.76%，同樣比去年同期的13.77%提升了近9個(gè)百分點(diǎn)，但是云南能投的盈利水平在整個(gè)A股也屬于偏低的水平。

2022年，云南能投營收26.12億元，同比增長11.25%，凈利潤2.916億元，同比增長16.99%，毛利率為39.84%，凈利率為10.53%，相比2021年的11.32%有明顯下滑，而云南能投的凈利率波動(dòng)較大，2014年和2015年凈利率分別為1.8%和6.8%，其他時(shí)間則在10%以上波動(dòng)，最高為2016年的17.89%，但2017年就下降至11.05%。通過近9年的凈利率波動(dòng)發(fā)現(xiàn)，其凈利率在11%左右為正常值。同樣不是高利潤的企業(yè)。

丁麗介紹稱，受日本核污染水排海的影響，A股市場(chǎng)多個(gè)板塊逆市走強(qiáng)，在23日盤中走勢(shì)中，水產(chǎn)、核污染防治、食品檢測(cè)、鹽業(yè)等概念逆市表現(xiàn)活躍。很多板塊在兩日內(nèi)都大漲10%以上。

丁麗指出投資者不應(yīng)該被新聞事件所左右，“在價(jià)值投資體系當(dāng)中，我們更應(yīng)該關(guān)心的是企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的未來是怎樣的，企業(yè)的發(fā)展如何，每季度和每年度的報(bào)表如何，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在哪里，會(huì)不會(huì)被削弱，護(hù)城河夠不夠?qū)拸V，這才是我們應(yīng)該關(guān)心的東西。新聞事件短期內(nèi)或可能對(duì)企業(yè)的股價(jià)造成一定波動(dòng)，但這種波動(dòng)回歸市場(chǎng)本質(zhì)后很快會(huì)回到正常水平?！?/span>

不可否認(rèn)的是，隨著日本核廢水排海，相關(guān)概念板塊上漲幅明顯，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，水產(chǎn)養(yǎng)殖、核污染防治、凈水概念、土壤修復(fù)、食品安全等板塊漲幅居前。這也是日本排海事件給相關(guān)概念股帶來新的機(jī)遇?！凹幢闶嵌唐趲硪欢ǖ臐q幅，但我個(gè)人認(rèn)為還是要理性看待，市場(chǎng)才是檢驗(yàn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)槭雏}關(guān)乎國計(jì)民生的大事，價(jià)格有國家保障，一直變化不大，這也導(dǎo)致很多鹽業(yè)公司很難獲取高額利潤。”丁麗對(duì)BT財(cái)經(jīng)表示道。

2

海鹽占比的急劇下滑

丁麗所說的我國不缺鹽是指食用海鹽占比的下滑。如果從成本角度來看，海鹽的成本更低，也是前些年我國居民主要生活用鹽來源，這一比例可以從2004年的官方數(shù)據(jù)中得以體現(xiàn)。2004年中國制鹽生產(chǎn)能力達(dá)到4700多萬噸，鹽產(chǎn)量4300多萬噸，當(dāng)時(shí)海鹽約占60%，井礦鹽約占30%，湖鹽約占10%，也就是說，過去一段時(shí)間老百姓食用鹽中有六成左右來自海鹽。

中國鹽業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長王小青近期公開表示，目前海鹽已經(jīng)不是中國食用鹽的主要來源。經(jīng)過多年發(fā)展和食用習(xí)慣的改變，為了照顧中國消費(fèi)者的習(xí)慣，中國的鹽業(yè)公司普遍將海鹽作為次要的材料來源。海鹽、井礦鹽、湖鹽，其構(gòu)成比例分別為22%、61%、17%。海鹽由原來占比超過六成變成剛過兩成，而井礦鹽由原來的占比三成一躍超過六成，其中湖鹽占比也有所提升，占比提升7個(gè)百分點(diǎn)。王小青會(huì)長只從鹽業(yè)產(chǎn)量占比上說明各自占據(jù)的比例，尚無法準(zhǔn)確說明食用鹽領(lǐng)域的占比，而普通老百姓關(guān)注的是食用鹽領(lǐng)域。

BT財(cái)經(jīng)查閱到我國最大的食鹽生產(chǎn)企業(yè)中鹽集團(tuán)發(fā)布的數(shù)據(jù)，因我國對(duì)食鹽實(shí)行定點(diǎn)生產(chǎn)管理，中鹽集團(tuán)的數(shù)據(jù)較為準(zhǔn)確，這份數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前我國的食鹽產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比為井礦鹽87%、海鹽10%、湖鹽3%，我國居民食用鹽已經(jīng)以井礦鹽為主，井礦鹽和湖鹽占比高達(dá)90%，而井礦鹽和湖鹽生產(chǎn)均不受日本核污染影響。

以中鹽集團(tuán)為例，作為世界上最大的制鹽企業(yè)，中鹽集團(tuán)食鹽年產(chǎn)能超過1000萬噸，其中95%為井礦鹽，4%為湖鹽，海鹽占比僅為1%，幾乎可以忽略不計(jì)。

“我們以前基本都是食用的海鹽，那是因?yàn)槌杀镜停｛}的提純上不夠與時(shí)俱進(jìn)，不如井礦鹽的口感好，現(xiàn)在基本都是食用井礦鹽，在工業(yè)化進(jìn)程中，井礦鹽的成本也被大幅下降，這也是海鹽占比逐年走低的原因。”消費(fèi)者王榮喜認(rèn)為井礦鹽的純度更高，是老百姓喜歡的主要原因?！熬V鹽的原料都是從千米之下的地下鹽礦床或者是天然鹵水，這些原料的源頭所含有的礦物質(zhì)種類是非常多的，雜質(zhì)也很少。井礦鹽的原料源頭就要比海鹽的原料源頭更加的讓人放心。因?yàn)榫V鹽的雜質(zhì)更少，純度更高，不會(huì)被污染。”

3

我國食用鹽儲(chǔ)備量驚人

其實(shí)這次搶鹽事件并不是第一次，2011年，日本海嘯造成福島核電站核泄漏。早在當(dāng)時(shí)，核泄漏的恐慌情緒就一下在全國蔓延開來，搶鹽也成為了民眾第一反應(yīng)。12年一個(gè)輪回后，想不到還是因日本福島的原因再次造成搶鹽。

圖片

既然是搶鹽，那應(yīng)該是缺鹽才會(huì)造成這種哄搶現(xiàn)象，但事實(shí)卻是我國不僅不缺鹽，甚至食鹽儲(chǔ)備量大得驚人。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)表明，我國當(dāng)前鹽礦的基礎(chǔ)儲(chǔ)量為842.5億噸，目前每年原鹽的年產(chǎn)量為9775萬噸，基數(shù)極為龐大。而目前老百姓的生活方式也逐漸健康化，少油少鹽成為健康飲食的新標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)北京知名三甲醫(yī)院主任醫(yī)師楊曉軍介紹，目前世衛(wèi)組織的推薦標(biāo)準(zhǔn)是成年人每天攝入量不超過5克，即便我國老百姓的飲食習(xí)慣已經(jīng)有較大改變，但中國人平均食鹽攝入量應(yīng)該是大于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，成年人每天吃鹽較多，嚴(yán)重的超標(biāo)，平均每人每天吃鹽10g。以此標(biāo)準(zhǔn)換算的話，我國14億人，每年約需要耗費(fèi)500萬噸左右食用鹽，而從已知的食用鹽儲(chǔ)備量來看，足夠14億人吃上16000多年。

而這只是已探知的食用鹽儲(chǔ)備量，很多深埋在地下數(shù)千米之下的井礦鹽尚未被發(fā)現(xiàn)，從近年發(fā)現(xiàn)的超大規(guī)模井礦鹽來看，已探知的井礦鹽比例并不高，大量未知的井礦鹽還等待探知和開采。我國的井礦鹽分布很廣，四川、湖北、湖南、陜西、江蘇、河南、江西、青海都是大產(chǎn)區(qū)，在已經(jīng)開采的井礦鹽中，隨隨便便拿出來一個(gè)鹽礦就夠全國人民吃上幾千年。比如在被譽(yù)為“中國巖鹽之都”河南平頂山的葉縣，有一座面積超過400平方公里的井礦鹽田，巖鹽儲(chǔ)量高達(dá)3300億噸，在非常利于開采和加工的情況下，僅僅一個(gè)鹽礦的儲(chǔ)備量就夠全國人民吃33000年。

除此之外我國的湖鹽儲(chǔ)量十分可觀，全國各地分布著數(shù)千個(gè)鹽湖。青海茶卡鹽湖、青海察爾汗鹽湖、山西運(yùn)城鹽湖和新疆巴里坤鹽湖是其中較為出名的鹽湖，其中青海察爾汗鹽湖中的鹽類礦產(chǎn)就高達(dá)600億噸左右，同樣夠全國人民吃上6000多年。

4

核污染治理、防輻射等板塊迎利好

在鹽業(yè)股經(jīng)歷劇烈震蕩后，中國鹽業(yè)集團(tuán)、江鹽集團(tuán)、蘇鹽井神以及雪天鹽業(yè)等多家鹽業(yè)公司相繼發(fā)出辟謠聲明，多家鹽業(yè)公司的聯(lián)合聲明，向公眾釋放了中國不缺鹽，日本排海事件對(duì)中國食用鹽影響有限的訊號(hào)，在暴漲了數(shù)天后，鹽業(yè)股股價(jià)趨于平穩(wěn)。

除了鹽業(yè)股被關(guān)注之外，核污染治理相關(guān)公司同樣備受關(guān)注，8月25日，建龍微納盤中一度20%漲停，中電環(huán)保一度漲幅達(dá)18%，三達(dá)膜一度漲超12%。

建龍微納在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司核廢水放射性元素脫除專用分子篩已完成產(chǎn)品開發(fā)工作，相關(guān)產(chǎn)品已獲得2項(xiàng)國家發(fā)明專利授權(quán)，目前尚處于市場(chǎng)拓展階段。中電環(huán)保稱關(guān)注日本向海洋排放核廢水的進(jìn)展，若有業(yè)務(wù)處理需求，經(jīng)公司系統(tǒng)評(píng)估后可參與相關(guān)業(yè)務(wù)。三達(dá)膜表示，公司目前在核電站的業(yè)務(wù)應(yīng)用場(chǎng)景是處理核電站的高硅廢水，處理核電站的高硅廢水是解決核電站普遍存在含硼水中溶硅高的問題，從而保證核電站機(jī)組的安全運(yùn)行。

三家核污染治理的相關(guān)公司境況基本一樣，都是在8月25日之前經(jīng)歷一波連漲，在8月25日之后，都出現(xiàn)了連跌，但總體趨勢(shì)上看，如今的股價(jià)均高于大漲前的股價(jià)，總體來看，這些企業(yè)不僅迎來資本的關(guān)注，也會(huì)在未來業(yè)務(wù)層面尋求到更多的增長點(diǎn)。

投資人史保剛則認(rèn)為，日本排海事件后，對(duì)很多行業(yè)會(huì)有較大影響，但也會(huì)給淡水水產(chǎn)養(yǎng)殖、核污染治理、防輻射等相關(guān)行業(yè)企業(yè)帶來一定的發(fā)展機(jī)遇。“海產(chǎn)品行業(yè)肯定遭受重大打擊，居民消費(fèi)將轉(zhuǎn)向淡水養(yǎng)殖，這對(duì)淡水養(yǎng)殖行業(yè)是一大利好，其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)因排海后造成多大的影響，短期內(nèi)難以評(píng)估，防輻射等產(chǎn)業(yè)，在未來會(huì)有較大發(fā)展空間。但短期內(nèi)影響其股價(jià)的還是業(yè)績表現(xiàn)，業(yè)績不夠好的企業(yè)，很難支撐其股價(jià)持續(xù)走高?！?/span>

以建龍微納為例，今年上半年?duì)I收4.983億元，同比增長23.24%，歸母凈利潤7501萬元，同比下滑8.14%，增收不增利。中電環(huán)保上半年?duì)I收5.559億元，同比下滑10.97%，歸母凈利潤8109萬元，同比增長11.64%?？梢妰杉夜镜闹袌?bào)業(yè)績各有不足。

在經(jīng)歷一波暴漲之后，如今受日本排海事件影響的鹽業(yè)公司股價(jià)回歸平穩(wěn)，部分行業(yè)也經(jīng)歷了大起大落。日本核污水排海，不僅給本國漁業(yè)帶來災(zāi)難性的傷害，還會(huì)對(duì)我國部分企業(yè)帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也給一些企業(yè)帶來發(fā)展的利好。目前該事件對(duì)我國企業(yè)帶來的震蕩還在持續(xù)，未來影響幾何，BT財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。