2020年,中國甚至全球的任何一個行業(yè)、領(lǐng)域,包括投資市場,都被一個主旋律貫穿--新冠疫情。然而,疫情并不代表停滯、萎縮,在疫情之下,投資市場其實蘊藏著巨大的機遇,醞釀著一場新的變革。
作為投資機構(gòu),在疫情中及時調(diào)整管理被投企業(yè)Portfolio、規(guī)避風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)新的投資機會,這幾件事情尤為重要。我們也正是在國內(nèi)疫情剛萌芽時就及時意識到形勢的嚴(yán)重性,并做好了準(zhǔn)備工作進入“作戰(zhàn)”狀態(tài)。
這段時間我們更多地關(guān)注之前看好的教育科技、娛樂以及健康科技,還有“幫助企業(yè)把研發(fā)的流程搬到線上”的企業(yè)服務(wù),而之前熱門的機器人行業(yè),雖然短期內(nèi)發(fā)展受限,但從長期來說是有機會的。尤其疫情期間,全民居家辦公的工作和生活方式極大地促進了在線教育和娛樂相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,即使是企業(yè)自動化領(lǐng)域,雖然不確定性較大,但從長期來看發(fā)展勢頭也是利好的。當(dāng)然了,更重要的是,企業(yè)要先活下去才能看到機會,發(fā)掘機會,這就是后話了。
在分析被投企業(yè)Portfolio情況、開源節(jié)流的同時,我們也及時地請被投企業(yè)注意疫情最新信息,同時把消息傳遞給當(dāng)時還未爆發(fā)的美國、意大利等合作伙伴和原材料配件供應(yīng)廠商等等,讓他們或抓緊時間融資,或盡快結(jié)束未完成項目,這也讓被投企業(yè)們在全球大規(guī)模疫情爆發(fā)之前,迅速調(diào)整戰(zhàn)略,做好了充足的產(chǎn)品、供應(yīng)鏈等準(zhǔn)備,更好地應(yīng)對了疫情。
另一方面,疫情爆發(fā)時,我們規(guī)避風(fēng)險的另一個重要措施是轉(zhuǎn)變工作重點。一般情況下,投資的工作主要涉及“募管投退”幾個方面,而在Q1疫情發(fā)生時,我們將“管”提上日程,基本上沒有看太多新的deal,先把手頭的項目管好。到Q2時,像中國已經(jīng)慢慢進入恢復(fù)狀態(tài),再把一部分精力回歸到“投”。
而從“投”的角度來說,疫情加速了數(shù)字化、智能化技術(shù),從Q2開始我們就加速投資教育、自動化、企業(yè)服務(wù)等板塊,因為在疫情的催化下,3-5年才能看到的收益的項目,可能縮短到1-2年就可以看到回報。
我們的全球布局和全球視野為公司2020年的良好發(fā)展打下了基礎(chǔ),因此在年末的被投企業(yè)評估中,結(jié)果竟然意外地不錯,在Q1,我們投資的企業(yè)86%有現(xiàn)金流超過12個月,Q2這個比例甚至升至94%,且從整體上看,我們在2020年Q2和Q3的投資規(guī)模,無論是金額還是項目數(shù)量,實際上都超過了2019年全年。
可以看到,我們之所以在疫情期間也有良好的表現(xiàn),很大一部分應(yīng)歸功于全球視野,我們不僅關(guān)注中國的趨勢,還關(guān)注全球宏觀局勢,并及時做出調(diào)整。其實,這也是我想給投資者和創(chuàng)業(yè)者發(fā)出的忠告,作為初創(chuàng)公司和創(chuàng)業(yè)者,在創(chuàng)業(yè)階段就應(yīng)該具備全球化的視野和全局意識,只關(guān)注微觀趨勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,時刻警惕全球經(jīng)濟動態(tài)、政治動態(tài)的變化十分必要。
在我看來,有時候市場看似悲觀,實際上在某個角落是有曙光的,作為創(chuàng)業(yè)者,需要讓自己出在能夠看到曙光的階段,這是所有投資企業(yè)都應(yīng)具備的遠(yuǎn)見卓識。
1、過去看好的幾大趨勢
2019年的技術(shù)趨勢不變但會因疫情而加速
回顧2020年,我更多關(guān)注的是通過技術(shù)改革促進新業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展??偟膩碚f,與2019相比,2020年我看好的幾個技術(shù)趨勢非但不變,還因為疫情而獲得了加速發(fā)展,這幾個方向包括交通、物流、智慧城市、消費服務(wù)。
1.交通出行的變革
在新基建政策的支持下,交通出行這一行業(yè)還在繼續(xù)進化中,其中的底層基礎(chǔ)設(shè)施支撐著交通出行方式的變革,共享/自動駕駛、陸地&;空中自動駕駛技術(shù)進一步發(fā)展:如充電、電池和泊車等物理基礎(chǔ)設(shè)施的升級。
2.物流和配送
疫情大幅催化了機器自動化、倉儲機器人等自動化物流新技術(shù)的發(fā)展,貨運物流、倉儲物流、雜貨與食品自動化已經(jīng)在很多場景落地。比如在食品配送機器人上,美國已經(jīng)有一些創(chuàng)業(yè)公司在嘗試新的模式,國內(nèi)也有一些,但更多是在物流和配送上發(fā)生了更大的變化,場景會有所不同,但基本的技術(shù)模塊是類似的,只是自動導(dǎo)航在室內(nèi)還是室外,或者速度快慢上的不同。這一切,得益于傳感器、電池、芯片和系統(tǒng)、操控器與云技術(shù)等底層“硬核科技”的進步。
3.智慧城市
新型的智慧城市重塑了交通與自動化的方式,改變了人們的日常生活,工業(yè)、商業(yè)和家居機器人滲透到人們生活的方方面面。我從2014年起就開始關(guān)注這一領(lǐng)域,2019年我們認(rèn)為其發(fā)展勢頭強勁,疫情更是加快了美國、中國、東南亞的智慧城市布局,到2021年,我仍然非常看好這一方向的發(fā)展。
4.消費服務(wù)端進化
很多人可能會質(zhì)疑,國內(nèi)已經(jīng)有太多的游戲、社交產(chǎn)品,消費服務(wù)是不是已經(jīng)沒機會了?但實際上,我認(rèn)為國內(nèi)的消費服務(wù)領(lǐng)域還有更多空間。
其中,教育科技是消費服務(wù)中下一個重點方向之一,因為除了消費內(nèi)容視頻,知識、學(xué)習(xí)將是成人和K12的消費方向??吹浇逃?.0時代的弊端,我們在4、5年前就已經(jīng)開始在這個領(lǐng)域布局,思考如何通過AI、實時技術(shù)、沉浸技術(shù)、云等新科技元素,以及產(chǎn)品構(gòu)成來改造教育模式,完成真正的教育使命。消費服務(wù)端未來會有更多進化,而教育科技就是其中一個重要版塊。
同時,下一代新娛樂科技也是我看到的消費服務(wù)端另一個可能發(fā)生變革的版塊,實時、沉浸式和云將會塑造新的娛樂方式,用于影視化制作、無人機、AI編輯、虛擬引擎等,在實時互動、游戲直播、VR虛擬世界技術(shù)上持續(xù)布局大有可為。預(yù)計未來5年,新娛樂科技的發(fā)展進程會更快。
5.更多企業(yè)軟件與流程科技
另一個方向是企業(yè)軟件流程科技相關(guān)領(lǐng)域,我簡單地將這個領(lǐng)域涉及的東西分為兩類,從技術(shù)層面上是云、SaaS和安全,即從產(chǎn)品化到給中小型企業(yè)的流程管理;第二類是DPA(Digital Process Automation,數(shù)字自動化),這其中涉及利用低代碼、無代碼等新技術(shù)實現(xiàn)管理流程自動化與數(shù)據(jù)化。
這其實并不是一個新的領(lǐng)域,但是每隔3-5年會出現(xiàn)一些新的調(diào)整,我認(rèn)為當(dāng)美國、中國和東南亞進入到以企業(yè)為中心的時代后,技術(shù)自動化軟件、算法和方案都將被提升到首位,而HR、CRM、OPR、低代碼、無代碼軟件將是成為企業(yè)軟件與流程科技發(fā)展的關(guān)鍵詞。
總之,數(shù)字自動化解決方案使得企業(yè)組織能夠使用數(shù)字化技術(shù)自動化一個或多個企業(yè)流程,DPA可以通過機器學(xué)習(xí)、RPA和AI等先進技術(shù)實現(xiàn)這一點。
2、下個10年看好的發(fā)展趨勢
下個10年,消費服務(wù)端進化,食品健康科技涌現(xiàn),更多企業(yè)軟件,流程科技
除了過去我關(guān)注的這幾大技術(shù)驅(qū)動型的領(lǐng)域,未來10年,我還會重點關(guān)注食品科技和健康科技等方向。
1.食品科技涌現(xiàn)
目前,食品健康科技雖然還處于較早的發(fā)展階段,但未來5-10年,我預(yù)計美國、中國或東南亞都有可能看到更多新的獨角獸出現(xiàn)。
理由很簡單,食品科技科技含量很高,從食品提到到自動化處理等各個環(huán)節(jié)都蘊藏著機會。疫情期間全球物流不流通的情況下暴露出的食品供應(yīng)問題,更是讓很多國家意識到了食品供應(yīng)獨立的重要性,并開始思考是否可以有食品替代物。這一點在平??赡懿恢匾窃谝咔槠陂g,食品的供應(yīng)問題會提到首位。
具體說來,從耕作方式(如水耕法)、收割方式(如自動化)、制作流程(如中央廚房)到食品替代(如用細(xì)胞、植物等替代),食品健康整個產(chǎn)業(yè)鏈都將發(fā)生巨大的變化。
2.健康科技受關(guān)注
健康科技同樣蘊藏著很多機會,健康科技之所以重要,是因為在全球范圍內(nèi),大家的健康意識都在提高,無論是健康監(jiān)測,還是疾病治療、復(fù)查、健康食品保健都是人們所關(guān)注的,我們也會持續(xù)關(guān)注這一領(lǐng)域并加速投入。
健康科技里可以概括出三個方向:第一個方向是利用AI和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行遠(yuǎn)程咨詢,與醫(yī)生進行溝通;
第二個方向是用AI與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行病情分析與診斷,以及用機器人進行手術(shù)等;
第三個方向是用AI與算法加速新藥物研發(fā),如疫苗研發(fā),用算法進行基因檢測分析加速新藥物研發(fā),以及用于預(yù)防性疾病等。這些都將成為健康科技領(lǐng)域有價值的發(fā)展方向。
2021年市場上可能會發(fā)生的三大趨勢
從業(yè)務(wù)和市場的層面, 2021年創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人們更加需要注意宏觀市場和環(huán)境,因為這會隨時影響我們的微觀決策。在我看來,2021年需要關(guān)注三大趨勢,:
一是線下業(yè)務(wù),如零售、酒店等行業(yè)將會發(fā)生巨大的變革,也許會有很多企業(yè)倒閉或被整合,2021年之后一段時間,預(yù)計會有更多的壞消息傳出;
第二個趨勢是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)會進入合并的狀態(tài),2021資本的整合將進入下半場,上半場的時候很多企業(yè)都融資消息不斷,但到了下半場,小企業(yè)實際上可能會發(fā)生融資困難的情況,當(dāng)業(yè)務(wù)與品牌跟不上時,就會進入惡性循環(huán),比較成熟的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),也將發(fā)生整合與合并;
第三,互聯(lián)網(wǎng)巨頭可能將出現(xiàn)分拆,因為企業(yè)規(guī)模過大會造成一些問題,風(fēng)險增大的同時,資本效率可能并不高,而分拆業(yè)務(wù),既可以保障資本可以更好地運作,還可以提升團隊管理效率。
作者介紹:李宏瑋(Jenny Lee)是GGV紀(jì)源資本的管理合伙人。她于2005年開辦了GGV中國辦公室,并于2019年重開了GGV新加坡辦公室。李宏瑋同時也是GGV美元募資的主導(dǎo)者。
在GGV工作期間,李宏瑋主導(dǎo)投資并幫助9家公司成功在納斯達(dá)克、紐交所、科創(chuàng)板和港交所上市,并有大量投資通過并購?fù)顺?。她目前?dān)任流利說(NYSE: LAIX)和牛電科技(Nasdaq: NIU)的董事,同時在教育科技、金融科技、物流、機器人和人工智能領(lǐng)域的多家公司擔(dān)任董事。她的投資組合包括:海輝科技(Nasdaq: PACT)、世紀(jì)互聯(lián)(Nasdaq: VNET)、兆日科技(SHE: 300333)、歡聚時代(Nasdaq: YY)、小米(HKSE: 2051)、金山軟件(SSE: 300333)、UCWeb、KEEP、糖豆、作業(yè)幫、火花思維、同盾科技、擴博智能、Avidbots、Sensoro、極智嘉、Thunes等。
自2012年開始,李宏瑋連續(xù)上榜《福布斯》全球最佳100位投資人榜單,2015年全球排名第十,女性投資人排名第一。