30315 2022,VC投資最重要是“著眼于未來(lái)”

          服務(wù)熱線:400-858-9000 咨詢/投訴熱線:18658148790
          國(guó)內(nèi)專業(yè)的一站式創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)
          2022,VC投資最重要是“著眼于未來(lái)”
          GGV紀(jì)源資本 ·

          符績(jī)勛

          2022/01/28
          “我們需要去想象未來(lái)是什么樣的,且如果未來(lái)是以某種面貌呈現(xiàn),那么這樣的未來(lái)需要哪些功能、哪些服務(wù)、哪些設(shè)備、哪些技術(shù)的實(shí)現(xiàn)手段?”
          本文來(lái)自于微信公眾號(hào)“GGV紀(jì)源資本”(ID:GGVCapital),作者:符績(jī)勛 ,編輯:張穎,投融界經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

          回顧2021這一年,在投資節(jié)奏方面,GGV沒(méi)有放緩,反而投資金額比2020年高出不少。最近我給同事們的公司內(nèi)部全年總結(jié)里提到,2020年我們?cè)谌蛲冻隽?億美金,2021年翻了一倍,投資了15億美金,這個(gè)數(shù)字已經(jīng)足以說(shuō)明我們的投資速度。

          背后的原因是,我們看到,不僅中國(guó)市場(chǎng)在增速,2021年對(duì)于中國(guó)與全球來(lái)說(shuō)都算是一個(gè)投資大年,海外的投融資額度也在增長(zhǎng)。一個(gè)典型的案例是東南亞VC風(fēng)險(xiǎn)投資基金的規(guī)模,此前它們的規(guī)模大多是小于1億美金,現(xiàn)在的體量能大于4億美金了。所以,今年,我看到的更多是利好因素。

          2022,VC投資最重要是“著眼于未來(lái)”

          不可逆轉(zhuǎn)的“數(shù)字化”洪流

          我尤其看好全球的“數(shù)字化”發(fā)展趨勢(shì)。To C端的數(shù)字化發(fā)展已經(jīng)足夠蓬勃,我們看到過(guò)去兩年,數(shù)字化正在從to C端逐漸轉(zhuǎn)向to B端去發(fā)展與沉淀,在影響to B端的作業(yè)方式、管理方式、數(shù)字化的經(jīng)營(yíng)等等同時(shí),更多企業(yè)端的應(yīng)用與需求也油然興起。我們看到協(xié)作軟件的發(fā)展,看到社會(huì)進(jìn)入云時(shí)代、企業(yè)進(jìn)入云原生架構(gòu)的趨勢(shì),也投資了很多圍繞著數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)治理的公司,例如青藤云、數(shù)牘等。

          數(shù)字化發(fā)展的趨勢(shì)其實(shí)很容易理解。疫情之后,大家花在Zoom、騰訊會(huì)議等等這類協(xié)作軟件的時(shí)間變長(zhǎng)了,花在視頻軟件上的娛樂(lè)時(shí)間也變長(zhǎng)了,在電商、外賣、社區(qū)團(tuán)購(gòu)上花費(fèi)的金額也更多了。

          習(xí)慣的改變背后是這些工具類產(chǎn)品的支撐。而且,這種改變滲透到全球各地,開始影響每個(gè)區(qū)域的to C與to B生態(tài)。

          一個(gè)很有意思的案例是數(shù)字化帶來(lái)的供應(yīng)鏈變化。去年一年我們都在講D to C模式,即直接從工廠到消費(fèi)端,例如我們所投資的Patpat可以將童裝從中國(guó)工廠直銷到美國(guó)、中東等市場(chǎng),供應(yīng)鏈被顯著縮短了,以及我們所投資的百布,解決了很多紡織行業(yè)線下的痛點(diǎn)問(wèn)題。

          原因在于數(shù)字化本身能夠壓縮整個(gè)信息鏈條與供應(yīng)鏈條,同時(shí)加速很多變化,鏈條縮短之后,很多交易的中間商會(huì)就被淘汰,但也會(huì)產(chǎn)生一些行業(yè)垂直類企業(yè)的新機(jī)遇。

          2022,VC投資最重要是“著眼于未來(lái)”

          2021年上半年,我們確實(shí)看到了所謂的“供應(yīng)鏈紅利”。疫情后很多區(qū)域停工停產(chǎn),一批企業(yè)抓住了機(jī)會(huì),但是隨著大部分地區(qū)進(jìn)入與病毒共存的狀態(tài),如何將全球供應(yīng)鏈整合得更高效已經(jīng)成為了新的議題。大家會(huì)關(guān)注到進(jìn)銷存的管理系統(tǒng),所以我們投資了店小秘、領(lǐng)貓等項(xiàng)目。

          在我看來(lái),中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)跨境電商、全球供應(yīng)鏈整合的背后也暗示了另一個(gè)趨勢(shì):很多中國(guó)產(chǎn)品能出海,本質(zhì)上是中國(guó)技術(shù)在出海,或者說(shuō)中國(guó)的工程師能力在出海。就像大家很多年前使用美國(guó)公司的軟件一樣,海外地區(qū)也逐漸接受了中國(guó)出海的產(chǎn)品。

          說(shuō)回到“數(shù)字化”,現(xiàn)在我們處于一個(gè)“被數(shù)字化”的大時(shí)代,回顧我在創(chuàng)投行業(yè)工作的20年,前面的5-10年里,互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)占整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的比重非常小,互聯(lián)網(wǎng)公司在很多企業(yè)里面,也完全無(wú)法進(jìn)入前10位、前20位。但近10年亞馬遜、蘋果、微軟等公司已經(jīng)有效地把自己“數(shù)字化”了——現(xiàn)在頭部公司都是數(shù)字經(jīng)濟(jì)類型的公司,并且在美國(guó)都是萬(wàn)億級(jí)美金市值的公司,這是以前很難想象的。而越來(lái)越多數(shù)字化巨頭的出現(xiàn),意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要出臺(tái)更多的要求,包括對(duì)反壟斷的調(diào)控,中國(guó)與海外都在尋找這種平衡。這也將是數(shù)字化帶來(lái)的新議題之一。

          我們也看到,底層變化將帶來(lái)新一批創(chuàng)新。最近與同事一起研究云原生的時(shí)候,我們也得出一個(gè)結(jié)論:很多新興的商業(yè)機(jī)會(huì),根本在于底層技術(shù)的不同:就比如最底層的X86與ARM芯片架構(gòu)的革新。

          2022,VC投資最重要是“著眼于未來(lái)”

          抓不住的概念,抓得住的硬科技

          2021年冒出了“碳中和”、“元宇宙”、“硬科技”等熱點(diǎn)。首先,我認(rèn)為熱點(diǎn)的背后肯定有自己的道理,如果市場(chǎng)沒(méi)有共鳴與需求,這些領(lǐng)域也熱不起來(lái)。盡管我相信隨著競(jìng)爭(zhēng)格局的變化,其中有些企業(yè)能夠發(fā)展不錯(cuò),但我們不會(huì)貿(mào)然出手。

          從投資人角度,我更傾向于通過(guò)熱點(diǎn)去思考未來(lái),再回來(lái)看未來(lái)需要哪些企業(yè),產(chǎn)品需要哪些功能,用怎樣的技術(shù)去實(shí)現(xiàn),再以此參考投資決策。換句話說(shuō),我更希望以概括的方式去思考,再尋找其中細(xì)分賽道的機(jī)遇。

          例如,針對(duì)碳中和這樣的話題,我們對(duì)人工智能、食品安全等方面的關(guān)注已經(jīng)覆蓋了熱點(diǎn)背后的邏輯。我們投的智能制造企業(yè)如小鵬汽車,出行企業(yè)如哈啰單車,都在無(wú)形之中解決碳排放問(wèn)題。前不久我們參與的董事會(huì)里,大家討論了一系列有關(guān)碳排放的問(wèn)題,同時(shí)也在思考,如何將碳排放轉(zhuǎn)化為企業(yè)發(fā)展的一個(gè)指標(biāo)。我們傾向于將崇尚低碳、環(huán)保的企業(yè)分為很多類別,而不是只去尋找某一類企業(yè)。

          目前國(guó)家在推進(jìn)整個(gè)低碳、碳中和的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,這意味著很多能源電動(dòng)的契機(jī)在油生而起。小鵬汽車2020年在紐交所成功上市,2021年又在香港雙重上市,作為能源電動(dòng)車的標(biāo)桿企業(yè),小鵬汽車也用自身的演進(jìn)與發(fā)展,持續(xù)助力資本市場(chǎng),以及整個(gè)電動(dòng)汽車和智能汽車的發(fā)展勢(shì)頭。

          2022,VC投資最重要是“著眼于未來(lái)”

          低碳不是單單需要某一類企業(yè)低碳,而是需要全體企業(yè)、包括我們每個(gè)消費(fèi)者,在平常的行動(dòng)中都要將環(huán)保的意識(shí)貫徹于其中,它是一個(gè)全體企業(yè)包括消費(fèi)者都需要去探索的問(wèn)題。況且很多全球性的問(wèn)題通常很難被一兩家公司,甚至某個(gè)區(qū)域的幾家公司解決。全球各地都會(huì)出現(xiàn)各類氣象災(zāi)害,可見(jiàn)環(huán)境問(wèn)題是一個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題,需要全球化協(xié)同。左右碳排放的也不僅僅是汽車,還有畜牧業(yè),它所影響的也不僅僅是農(nóng)業(yè)與工業(yè),還有民生。除了風(fēng)能、核能、太陽(yáng)能等領(lǐng)域,還有很多值得我們關(guān)注的細(xì)分行業(yè)。

          作為VC投資人,我們很多時(shí)候需要去著眼于未來(lái),關(guān)注更大的方向和場(chǎng)景。我們需要去想象未來(lái)是什么樣的,且如果未來(lái)是以某種面貌呈現(xiàn),那么這樣的未來(lái)需要哪些功能、哪些服務(wù)、哪些設(shè)備、哪些技術(shù)的實(shí)現(xiàn)手段?而對(duì)于未來(lái)本身而言,我們是用元宇宙去概括它,還是用低碳、碳中和去概括它?都是一種概括的方式。對(duì)VC來(lái)說(shuō),我們探索未來(lái)就是布局未來(lái),要在未來(lái)中尋找很多細(xì)分賽道的機(jī)遇。

          “元宇宙”這個(gè)熱點(diǎn)與碳中和相似,都能涵蓋很多行業(yè)。每個(gè)人都有自己定義的元宇宙,我眼中的元宇宙就像《頭號(hào)玩家》里面的那樣,我們可以將自己放到另外一個(gè)虛擬的世界里面去,在那個(gè)世界有自己的社交,會(huì)購(gòu)買自己的服飾,會(huì)添加數(shù)字資產(chǎn),產(chǎn)生虛擬經(jīng)濟(jì)。VR游戲其實(shí)已經(jīng)帶了一點(diǎn)元宇宙的要素在里面,隨著區(qū)塊鏈為代表的去中心化發(fā)展,元宇宙進(jìn)程也將加速。區(qū)塊鏈推進(jìn)的是對(duì)整個(gè)創(chuàng)作群體的利益保護(hù),創(chuàng)作者群體有了更多的經(jīng)濟(jì)權(quán),可以讓創(chuàng)造者體現(xiàn)更多的自有價(jià)值。

          略為不同的是“硬科技”, 多年以來(lái),我們一直對(duì)前沿科技非常重視,2021年也加大了布局,也花了很多精力在前沿科技上,其中包括機(jī)器人、半導(dǎo)體、AI+醫(yī)療等。硬科技比起其他熱點(diǎn)更具體,但GGV對(duì)硬科技較為審慎。我們不認(rèn)為簡(jiǎn)單一款芯片就符合硬核科技的標(biāo)準(zhǔn),因?yàn)槲覀兪紫纫芯康氖且粋€(gè)鏈條,要先看清產(chǎn)業(yè)鏈的需求與發(fā)展;我們也不希望看到硬科技只是簡(jiǎn)單的進(jìn)口替代與國(guó)產(chǎn)化,我們更希望看到硬科技技術(shù)帶來(lái)的市場(chǎng)增量。

          小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬在最近召開的GGV年度大會(huì)中曾經(jīng)提到,如今小鵬汽車是1700顆芯片,隨著小鵬汽車的智能化加速,可能所需的芯片會(huì)越來(lái)越多,所以,我們?nèi)绻嘈胖悄苘囀俏磥?lái),這便是一個(gè)增量市場(chǎng),它將帶動(dòng)的不是未來(lái)2-3年的發(fā)展,而是未來(lái)5-10年的發(fā)展。跟隨著這個(gè)增量市場(chǎng)的發(fā)展,GGV會(huì)試圖弄清上游鏈條的狀態(tài),再去找硬科技的投資標(biāo)的。

          對(duì)GGV投資的企業(yè)來(lái)說(shuō),一個(gè)企業(yè)可能需要兩到四年來(lái)完成自身的初步發(fā)展與成長(zhǎng),隨后花費(fèi)一到兩年的時(shí)間上市,到最后退出的時(shí)候,可能時(shí)間已經(jīng)過(guò)去了五到七年。

          企業(yè)的成長(zhǎng)周期與投資的回報(bào)周期很長(zhǎng),如果只關(guān)注企業(yè)的短期替代性,它能夠釋放的價(jià)值是很薄的,對(duì)VC來(lái)說(shuō)可能回報(bào)也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。所以我更追求企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展空間。而如果一個(gè)企業(yè)能夠長(zhǎng)期發(fā)展,它必然需要追隨產(chǎn)業(yè)鏈的本身不斷迭代與演進(jìn)。就像小鵬汽車一樣,它緊跟汽車產(chǎn)業(yè)的上下游的變化而發(fā)展,這些變化會(huì)帶來(lái)很大的機(jī)遇。

          2022,VC投資最重要是“著眼于未來(lái)”

          感動(dòng)、遺憾、習(xí)慣

          最后也分享一下我在工作習(xí)慣上的改變。疫情之后,我的出差少了很多,尤其幾乎中斷了國(guó)際出差,取而代之是越來(lái)越多的視頻會(huì)議。除了一些額度較大的項(xiàng)目,很多初創(chuàng)企業(yè)的投資都已經(jīng)完全通過(guò)視頻會(huì)議來(lái)完成決策。

          我一直都有早起的習(xí)慣,如今更加對(duì)早起這件事習(xí)以為常。早上的時(shí)間很利于思考,家人還沒(méi)醒,房間足夠安靜,我喜歡沖一杯咖啡放在桌上,趁著腦子清醒時(shí)去快速處理一些事情。很多同事去年發(fā)現(xiàn)我常常會(huì)在早上五六點(diǎn)開始發(fā)郵件、回復(fù)微信,這已經(jīng)變成了我的“新常態(tài)”。

          而就算是處于疫情“新常態(tài)”時(shí)期,一些過(guò)去的習(xí)慣我也依然保持著:我很喜歡各種球類運(yùn)動(dòng),如今也經(jīng)常會(huì)去練習(xí),比如羽毛球、壁球、網(wǎng)球、高爾夫等等。一些偏向極限運(yùn)動(dòng)范疇的運(yùn)動(dòng),像滑雪、潛水等,我也很喜歡。我最喜歡的運(yùn)動(dòng)是羽毛球,它可以在很短的時(shí)間內(nèi)讓你運(yùn)動(dòng)量爆棚,打完大汗淋漓的感覺(jué)很好。

          2022,VC投資最重要是“著眼于未來(lái)”

          而這些疫情前后不同生活和工作狀態(tài)的對(duì)比,我也發(fā)現(xiàn)了個(gè)人自身更多的性格特點(diǎn):比如在處理工作和日常事務(wù)上,我是一個(gè)追求效率的人,如果一個(gè)事情,我可以在短時(shí)間內(nèi)把它辦成,我就不想花更多的時(shí)間。對(duì)于一些低效的流程和事情,我會(huì)希望盡快推進(jìn),擺脫這種低效的狀態(tài)。從這一方面來(lái)看,我是個(gè)急性的人。

          但是我也有慢性的一面,比如在休息放松的時(shí)間里,我喜歡在沒(méi)有壓力的情況下,去海邊走走。周末空閑的時(shí)候,我也會(huì)和三五好友,到家里或者外邊喝杯東西,在這些場(chǎng)景下,就沒(méi)有太多對(duì)時(shí)間的要求和考慮。

          而回望這一年,讓我最難忘的創(chuàng)業(yè)者是老朋友,Grab創(chuàng)始人陳炳耀(Anthony Tan)。由于疫情的原因,我一直在中國(guó),沒(méi)能出差,過(guò)去一年與他的互動(dòng)多是在網(wǎng)絡(luò)上。

          Grab在不斷地去尋找上市的路徑,并且走了一條不簡(jiǎn)單的路,通過(guò)SPAC方式如愿登上了納斯達(dá)克,這是有史以來(lái)最大規(guī)模的SPAC合并交易。

          整個(gè)上市的過(guò)程中,我看到了他的堅(jiān)持,甚至偶爾的無(wú)奈。我記得前不久我在linked-in里發(fā)了一篇文章,他也轉(zhuǎn)載了,我那篇文章,還寫了一段話讓我蠻感動(dòng)的話。盡管我們很久沒(méi)見(jiàn),但在社交媒體上一直互相稱呼“Bro”,關(guān)系仍然很近。他一直很樂(lè)觀,Grab如今已經(jīng)是一家很大的企業(yè)了,他也一直希望帶動(dòng)整個(gè)團(tuán)隊(duì)一起進(jìn)步,這不是一件容易的事情。

          2021年也給我留下很多感動(dòng)。2021年,我感覺(jué)最有成就的事情是GGV登上了一個(gè)新臺(tái)階。我們2021年美元基金和人民幣基金一共募集了約200億人民幣。GGV成立21年,此前的20年的總募資額是約400億人民幣,而2021年我們?cè)诖嘶A(chǔ)上短短一年時(shí)間,就將募資額增加到約600億人民幣,這是一個(gè)很大的里程碑。

          在業(yè)績(jī)上,雖然2021年整體的宏觀經(jīng)濟(jì)與政策發(fā)生了一些變化,也給我們帶來(lái)了一些挑戰(zhàn),但在這樣的情況下,我們這一年也產(chǎn)生了10個(gè)IPO,特別是小鵬汽車和HashiCorp,帶給了我們超高的投資回報(bào)。所以在整體的業(yè)績(jī)上,GGV也可以說(shuō)是上了一個(gè)新臺(tái)階。

          除了基金的規(guī)模,過(guò)去一年里,我們整體的團(tuán)隊(duì)也上了一個(gè)臺(tái)階,從2021年的1月份到4月份,我們做了很多管理與組織上的調(diào)整,這些調(diào)整讓我們整個(gè)基金組織不斷進(jìn)化,團(tuán)隊(duì)配備更合理,協(xié)作能力得到提升,同時(shí)團(tuán)隊(duì)精神也比以前要強(qiáng)很多。這個(gè)是讓我感到特別驕傲的??偟膩?lái)說(shuō),過(guò)去一年我覺(jué)得GGV到了一個(gè)新的階段,這不僅僅是很多同行、協(xié)會(huì)或者是LP們給我們的認(rèn)可而推動(dòng)的,我相信這些進(jìn)步也是身在GGV的大家都能有目共睹的。當(dāng)然,有一定的成績(jī)對(duì)我們來(lái)說(shuō)是鼓勵(lì),未來(lái)還是需要繼續(xù)努力。

          GGV紀(jì)源資本 創(chuàng)投市場(chǎng) 創(chuàng)投機(jī)構(gòu)
          評(píng)論
          還可輸入300個(gè)字
          專欄介紹
          GGV紀(jì)源資本
          20篇文章
          GGV紀(jì)源資本對(duì)全球市場(chǎng)長(zhǎng)期專注,深入本地化耕耘,交融貫通,積累了獨(dú)特的資源,鼎力支持創(chuàng)業(yè)者不斷開拓創(chuàng)新。
          +關(guān)注
          400-858-9000
          免費(fèi)服務(wù)熱線
          kefu@trjcn.com
          郵箱
          09:00--20:00
          服務(wù)時(shí)間
          18658148790
          投訴電話
          投融界App下載
          官方微信公眾號(hào)
          官方微信小程序
          Copyright ? 2024 浙江投融界科技有限公司(www.heinleelectric.com) 版權(quán)所有 | ICP經(jīng)營(yíng)許可證:浙B2-20190547 | 浙ICP備10204252號(hào)-1 | 浙公網(wǎng)安備33010602000759號(hào)
          地址:浙江省杭州市西湖區(qū)留下街道西溪路740號(hào)7號(hào)樓301室
          浙江投融界科技有限公司trjcn.com版權(quán)所有 | 用戶協(xié)議 | 隱私條款 | 用戶權(quán)限
          應(yīng)用版本:V2.7.8 | 更新日期:2022-01-21
           安全聯(lián)盟
          在線客服
          手機(jī)APP
          微信訂閱
          青青青青日韩无码一区二区,任我爽橹在线视频精品一,欧美日韩国产在线人成,亚洲AV人无码激艳猛片服务器 人妻丰满熟妇岳AV无码区HD